我国煤炭资源总量 5.9 万亿吨，占一次能源资源总量的 94%，而我国的煤炭企业也众多。

目前为止，行业内已有31家公司发布年报业绩预告，有24家公司业绩预喜，其中业绩扭亏公司就达16家。

从净利润绝对额来看，有17家公司预计2016年净利润下限超亿元，包括露天煤业、潞安环能、上海能源和西山煤电等4家年报预增公司，中国神华一家年报略增公司，以及陕西煤业、中煤能源、平煤股份、美锦能源、开滦股份、*ST神火、*ST新集、*ST山煤、大同煤业、陕西黑猫、红阳能源和*ST百花等12家年报预计扭亏公司。

那么，为何大部分煤炭上市公司一路飘红呢？主要有以下几个原因：

一、国内煤炭价格形势分析

2016年下半年以来，受供给侧结构性改革、煤炭市场供需变化等多重因素影响，国内煤炭价格增幅较大。

2016年11月11日中国煤炭价格指数为159.6，跟2016年1月15日相比，上涨34.9点；秦皇岛港Q5500动力煤价格在2016年11月11日达到610元/吨，跟2016年1月15日的370元/吨相比，涨幅高达64.9%。

二、企业利润大幅上涨原因分析

1、煤炭行业去产能效果初显，产量下降迅速

2016年以来，国家确定了煤炭生产276个工作日制度，积极推进煤炭行业去产能。2016年1-11月，全国退出煤炭产能近3亿吨，成效显著;1-10月，全国煤炭产量为27.39亿吨，跟去年同期30.45亿吨相比，降幅高达10.7%。

2、煤炭需求阶段性上升，助推煤价上涨

（图片来源于中商产业研究院）

2016年下半年，受全国大部分地区高温少雨因素影响，水电发电量持续下降，大大刺激了火电用煤需求。2016年6月、7月和8月，6大发电集团(华能、国电、浙电、粤电、大唐、上电)月耗煤总量分别达到1784万吨、2021.3万吨和2182.4万吨，同比增长2.08%、7.13%和8.71%。

其中，2016年8月的月耗煤量是自2014年3月以来的最高值。受此影响，2016年第三季度全国煤炭消费由负转正，同比增长约0.5%，这使得煤炭出现了供求偏紧局面，推动了煤价的上涨。

3、社会补库存恢复性增长

2016年上半年，随着国家煤炭行业去产能政策的实施，电厂等用煤大户煤炭库存量和库存可用天数下降很快。9月份以来，随着煤价的上涨和煤炭需求旺季的来临，电厂等用煤大户对煤炭市场预期发生改变，补库存意愿强烈，补库存力度加大，推动了煤价的进一步上升。

4、煤炭运力紧张推波助澜

近几年来，受煤炭运输需求下降因素影响，铁路部门积极发展其他货源，使得煤炭运力包括敞篷车辆逐步减少。随着煤炭需求在2016年第三季度阶段性上升，煤炭铁路运力出现了紧张局面。

此外，交通运输部牵头的公路货车违法超限超载行为专项行动在8月18日正式开展，增加了下游煤炭用户的补货难度，使得煤炭公路运输部分转向铁路运输，进一步加大了煤炭铁路运输压力，推高了煤炭消费地的价格。

5、2017年煤炭行业集中度提高

我国煤矿中小规模居多，产能小而分散。目前，我国规模以上煤炭企业6,850 家，煤矿1.08 万处。其中，小煤矿7,000 多处，产量占比不到20%;9 万吨/年以下煤矿个数超5,400 处，占比全国煤矿数的50%。煤价小、散、乱的局面存在很多安全问题和隐患，当前煤炭行业的煤矿集中度不高。

此外，前期276 天限产政策针对部分先进高效矿井放开，大型煤企的增产有利于在此时抢占更大市场份额，为行业整合收购提供契机。而随着行业集中度的提高，能够加强对于供给的控制力度，恢复理性供需，从而避免市场无序扩张，是实现市场力量倒逼产能出清的重要基石，2017年煤矿小、散、乱的局面或打破。

随着煤炭行业供给侧结构性改革的深入推进，煤炭市场产能过剩的局面将明显改善，煤炭价格将维持在合理区间，煤炭企业主营业务收入将得到保障，企业盈利能力有望持续加强。